在亚洲早盘阶段，美元走低，市场流动性极为清淡，交易量普遍偏低。原因在于日本市场今天休市，假日因素导致市场参与度进一步收窄，整体波动也因此受限。
另一方面，中国市场正在从为期一周的春节假期中回归，市场逐步恢复活跃度。就贸易政策而言，法院裁定政府在紧急情形下征收广谱关税的授权超出法定权限，认定用来实施大规模关税的法律依据并未与国会意图相符。这一裁决有效使去年大部分关税结构失效，对已据此调整供应链与定价模型的企业造成直接不确定性。
不过，这一判决并未完全取消总统征收关税的能力。它仅在紧急或国安等情形下，缺乏明确国会授权的情况下的使用范围被缩窄。随着修订结构的细节逐步浮现，监管机构预计将转向其他法定路径，可能更为精准或程序性稳健。表面上，15%的税率似乎旨在对贸易伙伴持续施压，同时试图在经受法律审查的同时维持政策的有效性。
对市场而言，这一事件凸显了贸易政策固有的波动性。企业在输入成本、跨境投资决策与供应链稳定性方面将面临新的不确定性。消费者在进口价格上升的情况下可能承受部分成本，而决策者则需权衡对通胀的潜在影响。
欲了解更多，请参阅原文报道：USD trading lower across major FX，该文首先发表于 HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。
