根据瑞士银行（UBS）的最新分析，随着美国联邦储备系统（Federal Reserve）的宽松周期展开，而不会出现经济衰退，美国股市预计将保持支撑。人工智能（AI）的进步、稳健的企业盈利以及更坚韧的消费需求将为进一步的增长提供动力。
瑞士银行指出，人工智能作为一个结构性驱动因素，其公司层面的发展已经提升了诸如英特尔（Intel）、博通（Broadcom）和甲骨文（Oracle）等公司的股票表现。预计全球人工智能资本支出将在2025年增长67%，达到3750亿美元，并在2026年再增长33%，达到5000亿美元，强劲的计算能力需求和不断改善的货币化趋势强化了这一前景。
企业盈利的动能也依然强劲，标准普尔500指数（S&P 500）的公司利润在第二季度增长了8%，高于瑞士银行之前预测的5%。几乎五分之四的公司超出了销售预期，而中位数每股收益（EPS）超出市场预期的幅度也高于平均水平，达到4.3%。瑞士银行预计，标准普尔500的每股收益将于今年达到270美元，增幅为8%，到2026年将升至290美元，增幅为7.5%。
从宏观经济角度来看，消费者支出继续为经济提供缓冲，零售销售连续三个月增长，8月份的数据超出预期。尽管劳动力市场出现一些疲软迹象，但瑞士银行表示，家庭和企业的资产负债表依然健康。华盛顿的放松监管努力也可能为经济增长提供额外支持。
尽管如此，瑞士银行警告称，相较于长期平均水平，当前的估值较高，因此在近期的强劲上涨之后，可能会经历一个盘整期。瑞士银行的基本预测认为，到2026年6月，标准普尔500指数将升至6800点，而在乐观情境下，指数可能会达到7500点。
