自2022年高峰以来，通胀已明显下降，但最近有所回升。董事会认为，近期基础通胀的部分上升源于临时因素，对于每月消费者物价指数（CPI）数据所传递的信号程度也存在不确定性，因为这是一个新的数据系列。尽管如此，数据确实显示出通胀有更广泛回升的迹象，其中一些可能是持久性的，需要密切关注。
经济活动持续复苏，私人需求的增长增强，主要受到消费和投资的推动。房地产市场的活动和价格也在持续回升。今年年初以来，金融条件有所缓解，家庭和企业的信贷可得性良好，早前的利率降低效果尚未完全显现于需求、价格和工资上。另一方面，货币市场利率和政府债券收益率最近有所上升。
多个指标显示，劳动市场条件仍显紧张。失业率在过去一年中逐步上升，就业增长有所放缓。然而，关于劳动力利用不足的测量仍处于低位，调查的产能利用率指标高于长期平均水平，商业调查和联络也持续表明，许多公司在招聘劳动力时面临困难。工资增长（以工资价格指数衡量）已从高峰回落，但更广泛的工资衡量指标仍显示出强劲增长，单位劳动成本的增长依然较高。
关于国内经济活动和通胀的前景以及货币政策的限制程度仍存在不确定性。在国内，尤其是私营部门的动能回升超出预期。如果这种趋势持续，将可能加剧产能压力。全球经济的不确定性依然显著，但迄今为止，澳大利亚主要贸易伙伴的整体增长和贸易受到的影响较小。
基于最近的数据，通胀风险向上倾斜，但判断通胀压力的持久性需要更多时间。私人需求正在恢复，劳动市场条件仍显紧张，但预计将进一步小幅缓解。因此，董事会认为保持谨慎是合适的，会根据数据的发展更新对前景的评估。
董事会将关注数据和不断演变的前景评估及风险，以指导其决策。在此过程中，将特别关注全球经济和金融市场的发展、国内需求趋势及通胀和劳动市场的前景。
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