周二，澳大利亚将发布货币政策会议纪要，瑞士将公布通胀数据，欧元区也将披露一些经济指标。在美国，焦点将转向JOLTS职位空缺报告。
周三，澳大利亚将公布其季度GDP数据，而美国投资者将关注ADP非农就业变化。加拿大央行将成为焦点，宣布其货币政策，同时美国将发布ISM服务业PMI。
周四，关注的焦点将转向欧洲中央银行的货币政策声明。在美国，将发布每周失业申请数据。周五将是繁忙的一天，将有来自美国的关键劳动市场数据发布，包括平均时薪、非农就业变化和失业率。加拿大还将公布就业变化和失业率。
在这一周中，几位FOMC成员预计会发表讲话，这可能为美联储的政策前景提供进一步的见解。
在美国，市场对ISM制造业PMI的共识预期为49.3，对比于之前的48.7。随着制造业部门近期出现下滑，本周的数据预计会有适度改善。然而，整体前景依然疲软，持续的不确定性和关税问题仍然影响着市场信心和活动。
预计的改善主要归因于对某些与中国相关的关税的暂时暂停，这稍微缓解了贸易紧张关系。然而，ISM制造业指数被预期仍将处于收缩区间，尽管较上个月的下行压力有所减轻。
在瑞士，消费者价格指数（CPI）月率的共识预期为0.2%，相比之前的0.0%。瑞士CPI数据预计会进一步放缓，预计整体通胀年率将下降0.1%，核心数据也在放缓。过去两年，整体通胀一直在走低，四月份的平稳读数使其濒临跌破瑞士国家银行0-2%的目标区间。
随着市场已预期在六月份将进行25个基点的降息，温斯·法戈的分析师表示，温和的CPI和第一季度GDP数据可能会巩固这一预期。
在本周的会议上，加拿大央行预计将保持利率不变。需要注意的是，加拿大央行在上次会议后暂停了降息周期，此前其在过去一年内共降息225个基点。
尽管一些分析师认为，加拿大央行可能会恢复降息，但近期数据呈现出混合信号。RBC的分析师指出，劳动力市场条件的软化和房市降温都支持进一步宽松的可能性。
尽管消费者支出表现好于预期，但情绪指标较弱。四月份的通胀略微超出预期，主要是由于国内服务成本的推动，而不是关税的影响。由于包括五月的就业和贸易数据在降息决策后将发布，加拿大央行可能会采取谨慎的态度，选择在获取更多信息后重新评估。
总体来看，加拿大央行预计将为未来的进一步宽松留出空间。随着通胀向2%的目标展示出新的进展，以及关税等外部压力对经济增长的影响，加拿大央行有可能在七月和十月恢复降息，温斯·法戈的分析师预测还将进行两次25个基点的降息。
在美国，市场对ISM服务业PMI的共识预期为52.0，对比于之前的51.6。与制造部门相比，ISM服务指数一直保持在扩张区间，主要是因为其受到关税相关干扰的影响较小。
不过，该指数仍然包括与商品相关的建筑和运输等领域，以及传统服务行业，如医疗保健和金融。温斯·法戈的分析师认为，随着贸易紧张关系在过去一个月稍有缓解，预计服务指数会有适度改善。
他们还指出，虽然“支付价格”这一组成部分并未包含在整体数据中，但将被密切关注作为通货膨胀压力的指标。区域性联邦储备的调查显示，近期输入成本的上涨速度减慢，但许多企业仍报告支出持续高企，表明最近消费者价格通胀的下降趋势可能接近拐点。
在本周的会议上，欧洲央行预计会降低25个基点的利率，将存款利率降至2.00%。
尽管近期的欧元区数据呈现出混合的印象，缓解的通胀压力和持续的全球不确定性可能促使欧洲央行进一步降低利率，以支持增长。
尽管通胀尚未可持续地回归到2%的目标，但前景暗示经济放缓是渐进的，而非尖锐的下降。随着政策利率接近中性水平，预计欧洲央行的降息周期将在第三季度结束。
市场目前预计在六月和九月各再降25个基点，这将使存款利率降至1.75%。
在美国，平均时薪月率的共识预期为0.3%，相比之前的0.2%。非农就业变化预计为13万人，较之前的17.7万人有所下降，而失业率预计将保持在4.2%的水平不变。
温斯·法戈的分析师指出，此次报告将捕捉到“解放日”关税公告后初期几周的招聘活动，并将反映出在经济政策担忧加剧的背景下的更广泛招聘趋势。他们还指出，Indeed.com上的职位发布已降至2020年以来的最低水平，小企业的招聘意向也接近周期性低点。
PMI调查的就业指标继续暗示潜在的收缩。由于五月通常是招聘高峰期，目前的疲软可能会进一步受到季节性预期的放大。公司在新招聘以及员工保留方面都采取了谨慎的态度。然而，由于裁员仍相对温和，净就业的急剧下降不太可能发生。
总体而言，劳动力市场状况正在降温，但失业率预计在五月仍将保持在4.2%左右。
之前，加拿大的就业变化为7.4K，失业率为6.9%。在周五即将公布的五月就业报告之前，劳动市场疲弱仍然是一个关键关注点。
四月份，加拿大制造业部门遭受了30,600个工作岗位的急剧损失，这代表了自疫情以来最严重的下降，并将失业率从第一季度的6.6%上升至6.9%。
