- 预计日本银行将政策利率上调至0.75%
- 决定虽为一致通过，但措辞出现分歧
- 实际利率仍显著为负
日本银行（BoJ）将短期政策利率上调25个基点至0.75%，这一广泛预期的举措将借贷成本提升至近三十年来的最高水平。该决定获得一致通过，彰显了政策制定者之间的广泛共识，即当前条件已支持进一步迈向政策正常化。
尽管加息，但日本银行谨慎强调货币条件仍然宽松，反复指出，即使在政策调整后，实际利率预计仍将显著为负。官员表示，此次举措应被视为逐步和谨慎的过程，而不是向限制性政策的转变。
在声明中，中央银行表示，如果经济和价格按其预测发展，将继续提高政策利率，表明对进一步收紧政策的有条件开放态度。政策制定者补充称，实现基线情景的可能性正在上升，反映出人们对通胀动态日益持久的信心。
日本银行重申将从可持续和稳定实现2%通胀目标的角度进行政策操作，同时避免过度收紧可能导致金融条件不稳定。官员们表示，工资和通胀可能会温和上涨，强化价格压力日益受到国内需求支持的叙述，而非暂时的成本因素。
然而，会议还暴露了政策委员会内的细微差别。委员高田反对对通胀预期的描述，认为包括基本指标在内的CPI增长速度已基本达到价格稳定目标。委员田村则反对对基本CPI通胀的措辞，表示从预测期中段开始，CPI将可能与目标大致保持一致。
这些反对意见并未波及利率决定本身，但突显出日本在实现价格稳定的问题上出现的讨论，这一讨论可能会影响未来收紧政策的步伐。
从市场的角度来看，该决定已被完全消化，限制了日元和日本国债的即时波动。相反，市场的关注点预计将持续集中在指引、工资趋势以及日本银行在2026年前对通胀可持续性的信心上。
总体而言，信息非常明确：政策正常化正在推进，但日本银行仍承诺采取缓慢、谨慎和数据驱动的方式，没有预设的进一步加息路径。
此帖文的更多细节请访问 日本银行加息25个基点至30年来最高水平的更多细节，首次发布于 HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。
