- 日本央行(BOJ)暗示今年可能进一步加息
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植田和男对工资与物价周期的形成充满信心
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政策利率已达到30年来的最高水平
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春季工资谈判被视为关键催化剂
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日元贬值和通货膨胀受到密切关注
日本央行越来越明确地表明，今年可能进一步加息的信号，随着信心的增强，日本终于进入了一个工资与物价共同上升的持久阶段。尽管如此，日本的实际借贷成本仍然深度为负，因为消费者通胀在近四年内一直高于日本央行设定的2%目标。这一背景使得政策制定者可以继续收紧政策，而在他们看来，这并不会削弱经济复苏。
植田主动强调，日本正在逐渐接近期待已久的“良性循环”：适度的工资增长将推动持续的价格上涨。他表示，工资和物价“高度可能”将共同上涨，并认为调整货币宽松的程度将有助于巩固长期增长，同时确保通胀稳定在目标水平附近。这一框架显示，进一步加息现在被视为支持性的，而不是限制性的政策调整。
人们的关注点转向今年春季的“春斗”工资谈判，预计这将对日本央行的下一步行动起到关键作用。知情人士透露，如果薪酬协定确认工资势头保持强劲，央行可能开始内部讨论再次加息的计划。强劲的谈判结果将增强日本央行的信心，表明通胀是由国内需求驱动，而不是暂时性的成本冲击。
市场也在关注日本央行即将在1月份政策会议上发布的季度展望报告，以寻找有关官员对日元贬值近期通胀影响评估的线索。日元贬值已推高进口价格和整体通胀，促使一些董事会成员主张稳步、渐进的加息。加息预期的上升已经将基准日本国债收益率推至数十年来的最高水平，并使日元受到密切关注。
综合来看，这些信号表明，日本央行坚定地走在逐步但持续的正常化道路上，植田将进一步加息定为有条件、依赖数据的，并认为这是日本摆脱数十年通货紧缩的关键。
本文的原文Recap: BOJ’s Ueda signals more rate hikes as wage–price cycle strengthens首发于HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。
