日本央行（BOJ）预计在一月会议结束时维持基准利率在0.75%不变，同时释放出在通胀风险持续存在的背景下，愿意在未来提升借贷成本的信号。日元走弱与财政不确定性抬升了价格上行压力，使得央行政策前景面临更高的挑战。
据路透社报道，多位消息人士表示，市场普遍预期BOJ将上修财政2026年度的增长展望，反映政府刺激措施的支撑作用以及对美国关税拖累的缓解。但央行预计不会改变现阶段对2%通胀目标实现时间表的判断，预计通胀将在十月至财政年度后半段实现或接近实现。
市场将密切关注行长上田毅的会后简报，以判断央行如何在抑制日元进一步贬值与不过度推高国债收益率之间取得平衡。此次评估的复杂性在于，日本自民党成员高岛美决定在二月举行临时选举，并提出通过减税与扩张性支出来放宽财政政策的承诺，增加了政策信息传递的不确定性。
自十月上任以来，日元对美元已下滑约8%，并一度在上周触及约159.5的18个月低点；对财政前景的担忧也推动10年期日本国债收益率达到多年来的高位。尽管汇率最近趋于稳定，日元的下行趋势仍在推高进口成本和消费者价格。
一些分析师认为扩张性财政政策可能进一步增添通胀压力，从而强化进一步收紧的论点；也有观点警告，若选举获得强力授权，支持再通胀的顾问可能推动维持低利率以促进增长。路透社的消息源还指出，部分BOJ决策者认为若日元持续走弱，提前采取行动的空间仍然存在，四月加息并非被排除在外。
展望未来，市场参与者应关注上田行长的简报、日元汇率、工资增长数据，以及财政政策对通胀与债市的潜在影响。央行将继续在抑制日元贬值与避免推高政府债券收益率之间寻求微妙的平衡。
