随着美伊对峙局势持续，全球央行的利率预期在多数央行上演小幅偏 Hawk（鹰派）再定价。市场整体呈现略微鹰派的定价趋势，尽管各央行的分歧与风险点并不统一。以下是截至当前阶段的要点回顾与解读。
- 新西兰储备银行（RBNZ）：71个基点的上涨概率为71%，与下一次会议的上调概率相伴而来。这显示市场对新西兰在近期内进一步收紧的预期相对稳健，但并非极端乐观。
- 欧洲央行（ECB）：71个基点的价格走高，下一次会议上调的概率高达98%，反映出市场对6月加息的高度确定性。核心通胀仍然是推动因素之一，央行官员的表态也强化了这一点。
- 日本央行（BoJ）：43个基点的上调概率为81%，在鲍德和高官的言论中，市场对6月加息的前景有所提振，若中东局势未见恶化，分阶段调整的路径也在被市场定价中逐步体现。
- 英国央行（BoE）：41个基点的上调概率为92%的情况下，市场更倾向于维持在观望态势，预计下次会议不进行变动的概率较高。这表明在高通胀与增长放缓之间，BoE仍需更多数据确认。
- 澳大利亚储备银行（RBA）：23个基点的概率指向93%的不可变更（无变动）概率，市场对短期内维持利率不变的预期较为稳固，进一步加息的压力相对有限。
- 美联储（Fed）：16个基点的上调概率为92%的不可变更概率，市场对在短期内持稳的共识较强，更多关注后续通胀及就业数据的 tín示信号。
- 加拿大央行（BoC）：15个基点的概率下，99%的概率指向下一次会议不变。加拿大的通胀路径与增长环境使得市场对维持当前利率水平的判断偏向保守。
- 瑞士国家银行（SNB）：13个基点的概率显示99%的不变概率，市场对短期内继续维持低位利率的预期非常明确。
总体而言，几乎所有央行都在经历一个略微偏鹰派的再定价阶段，部分原因是美伊对峙的延续带来地缘政治风险与能源价格波动，但市场中没有出现大规模重启冲突的意愿。需要注意的是，霍姆茨海峡的局势若未能促成美伊达成阶段性协议并逐步放宽封锁，相关地区的供给与金融市场都可能持续承压。
就单一央行而言，欧洲央行对6月加息的预期已经得到强化，这与欧元区初步通胀数据（核心CPI同比上升至2.5%，较前月的2.2%有所走高）相一致。此外，央行官员的公开表态也强化了6月加息的不可避免性。
对于日本央行，黑利与鹰派言论的交替使市场对6月加息的概率提升。路透社的报道也援引多方消息称，若中东局势没有急剧升级，BoJ预计将在6月的会议上调整利率。需关注未来公开发言与数据面变化对预期的影响。
如需了解更多，请查看原文对量化指标与市场定价的深入分析：How have interest rate expectations changed after this week’s event?，原文发布于 HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。
