一、美元（USD）总体态势与政策前景
– 自周一以来，美元对多数主要货币呈现盘整态势。美國消费者价格指数（CPI）报告大致符合预期，缓解了一部分对美联储的鹰派担忧，但市场定价并未发生根本性变化，交易者仍预计年内将再有约24个基点的紧缩力度，略低于此前看到的25个基点。
– 未来展望聚焦于美联储是否在即将召开的会议上放弃宽松偏好、转向更明朗的前瞻指引与点阵图。尽管市场已经全面计入一次加息，但若美联储对市场定价予以认同，实质上将确认偏向紧缩的立场，从而可能再次推动美元走强。
– 市场当前关注的问题是，美联储在年内可能实施的加息次数与步伐，以及地缘冲突（如美国与伊朗的对峙）对能源价格的持续支撑如何影响美联储的行动空间。
二、日元（JPY）与日本央行的政策信号
– 日元方面，随着多方消息源透露下周将实现一次加息，市场对日央行的行动预期已基本定调。央行还被视为计划从下一个财政年度开始暂停债券缩减措施，从而在一定程度上削弱了加息的鹰派色彩，保持经济条件的宽松性。
– 此次加息被市场解读为更多由日元走弱推动的反应，原因是通胀趋势尚不足以引发持续的加息周期。这种“鸽派式的加息”可能继续对日元形成压制。
– 市场对下周加息的概率极高，约为88%，并预计年内将有约45个基点的总紧缩。
三、技术面分析要点
– USD/JPY 日线级别：当前趋势显示/USDJPY 价格缓慢走高，已基本收复自4月以来的跌幅，理论目标指向约162.00的周期高点。如果达到该水平，预期卖方在该点位设定明确风险以寻求回撤至主趋势线的机会；买方则寻求更高高点以推动形成新的上涨新高。
– USD/JPY 4小时图：短期内存在一条向上的趋势线，若回调至趋势线并以明确的风险区间支撑，买方可能继续推动新高。卖方则关注打破趋势线以推动下行至158.00的支撑区间。
– USD/JPY 1小时图：同样存在细微的向上趋势线，买方可能继续在其下建立风险控制，从而推动更高的高点；卖方将寻求突破以延展回撤至下一个趋势线。
四、市场情景总结
– 当前情景下，若美联储与市场定价保持对齐，美元可能在年内继续维持强势基调，尤其在能源价格或地缘风险维持高位的情境下。日元方面，尽管短期内存在加息预期，但若央行的行动被视为偏鸽派，其对日元的支撑可能有限，日元可能继续承压。
– 投资者应关注：美联储的实际点阵图与前瞻性指引、日央行的沟通与实际行动之间的差距、以及全球能源市场的动态对两国货币的传导效应。
原文出处：Risk of dovish BoJ hike and hawkish Fed keeps USD/JPY skewed to the upside（链接）
