美国战舰已经在委内瑞拉海岸附近展开行动。特朗普提到毒品贩运，但这真的是全部故事吗？让我们来分析这些军演背后的动机，以及为何石油再次承受风险溢价。
为何选委内瑞拉？
委内瑞拉拥有世界上最大的已探明石油储备——超过3000亿桶，甚至超过沙特阿拉伯。然而，其国有石油公司PDVSA因多年管理不善、腐败和美国制裁而瘫痪，导致生产水平仅维持在50万桶每天，远低于其潜力。
尽管如此，委内瑞拉在全球石油流动中仍然是一个关键角色。中国已成为其最大客户之一，通过伪装货物和以物易物的交易来绕过制裁，维持马杜罗政权的生存。这一联系使卡拉卡斯与北京的能源安全紧密相连，同时也为华盛顿将委内瑞拉作为施压点提供了更多理由。
鲁比奥与军事升级
首个举动来自美国国务卿马尔科·鲁比奥。国务院称尼古拉斯·马杜罗为“非法总统”和“太阳卡特尔”的首领，因其负责将毒品贩运到美国和欧洲。华盛顿在八月将对其逮捕的悬赏提高至5000万美元，白宫公开宣称可以对卡拉卡斯采取“任何形式的美军力量”。
对此，马杜罗宣布动员，向哥伦比亚边境派遣了约15,000名军队。同时，美国战舰也朝委内瑞拉海岸靠近，表面上是在执行反毒品行动。卡拉卡斯向联合国及其盟友求助，请求对美国的侵略进行保护。
埃克森美孚与委内瑞拉——一场持久的战争
华盛顿与卡拉卡斯之间的冲突不仅仅是关于毒品贩运。其核心在于石油。埃克森美孚与委内瑞拉的关系持续紧张：其资产在查韦斯执政期间被国有化，随后在国际法庭上进行的数十亿美元诉讼以及投资受阻。
2015年，卡拉卡斯宣布争议海域为其所有，包括圭亚那声称的埃塞基博地区。然而，正是在那里，埃克森得到圭亚那的许可证，开发巨型斯塔布若克油田。
自那时以来，埃克森成为马杜罗政权的主要刺激因素之一。其勘探船与委内瑞拉海军巡逻舰发生冲突，尤其是在2018年的一次事件中。每次钻探新步骤都会引发卡拉卡斯的抗议——直到2025年对新FPSO的发言为止。对埃克森来说，马杜罗的下台不仅意味着复仇，还意味着对争议海域的直接进入。生产在圭亚那及华盛顿的保护下已经开始，但案件仍在国际法院审核中。
特朗普与埃克森——利益的一致
对特朗普而言，埃克森美孚不仅仅是另一家石油巨头。它长期以来是共和党建制派的政治赞助者，为其竞选基金注入数百万美元，影响华盛顿的能源议程。埃克森代表了特朗普在其第一任期内将“美国能源主导权”转化为口号的核心理念。
该公司的与委内瑞拉的纷争是个人化的：它的资产在查韦斯的国有化过程中被没收，进行了数十亿美元的仲裁诉讼，并在十多年来被锁定在世界上最大石油储备之外。驱逐尼古拉斯·马杜罗将会改变局势。埃克森将依据圭亚那的许可证直接对争议海域施加影响，而华盛顿则可以最终使委内瑞拉回归西方能源秩序——赶走那些支持卡拉卡斯违反制裁的中国买家。
对于特朗普来说，与埃克森的合作不仅是企业忠诚。这意味着回报一个盟友，切断北京获得廉价原油的途径，并证明美国的炮舰外交在市场利益面前依然有效。
市场反应：如果局势升级
目前，委内瑞拉仅仅为市场带来了适度的风险溢价。布伦特油价在每桶额外收费2至3美元，反映出干扰的威胁。这是可以管理的。
但市场的计算一旦从“美国特殊行动”的讨论转变为实际行动，便会改变。全面干预不仅会冻结委内瑞拉的出口，还会使更广泛的加勒比海地区动荡，并引发对来自圭亚那的石油流动的质疑，预计到2027年将达到每日超过100万桶。在这种情况下，交易商将开始考虑地缘政治的冲击：布伦特油价在几天内上涨10至15美元是切实可行的，可能会推高到80美元附近。
布伦特价格正紧张地走向突破。66美元的趋势线像混凝土一样牢固——只要保持完整，市场偏向上行。最近的阻力位在70-71美元。如果该水平破裂，尤其是在美国攻击或“特殊行动”的消息之下，市场将从谨慎转向积极势头。在这种情况下，79至80美元不仅是目标——也是自然吸引力。如果恐慌真的蔓延，涨幅可能指向83美元以上。
欧洲将感受到通货膨胀的压力，中国将面临工业成本的增长，而美国页岩油行业及埃克森则将迎来收获。对于市场而言，真正的问题不在于委内瑞拉是否重要，而是首次开火后风险转化为价格波动的速度。
结论
委内瑞拉不再仅仅是一个失败的石油国家。在美国战舰靠近其门口，鲁比奥为马杜罗标上5000万美元的价格标签，以及埃克森渴望重返世界最大的石油储备，赌注已经改变。这不再是关于毒品贩运——这是关于谁控制西半球的原油流动。
对于交易者来说，局势设置简单：图表紧绷，政治局势火药味浓厚，首次确认军事行动的头条可能将缓慢市场转变为10至15美元的上涨。
