中国人民银行（PBOC）每日将美元/人民币（USD/CNY）的参考汇率定在约0115 GMT（美东时间2115），这一定盘价仍然是亚太外汇市场中最受密切关注的信号之一。
中国实行锚定管理下的浮动汇率制度，在该制度下，人民币被允许在央行设定的中间价周围的规定区间内交易。当前的交易区间允许在岸时段人民币相对于官方中间价上下浮动±2%。
每日早晨，央行基于多项输入因素确定中间价。这些因素包括前一日的收盘价格、主要货币的波动，尤其是美元、更广泛的国际外汇市场条件，以及来自国内的经济考量如资本流动、增长势头和金融稳定目标。中间价并非纯粹的机械计算，而是赋予政策制定者一定的裁量权，以引导市场预期。
一旦中间价公布，在岸市场的USD/CNY即可在允许的区间内自由交易。如果市场压力将人民币推向区间的边缘，央行可能出手以平滑波动。干预手段包括直接买卖人民币、调整流动性条件，或通过国有银行进行指引。
因此，日度定盘价常被解读为政策信号，而不仅仅是技术参考点。若中间价强于市场预期，通常被视为央行在对冲贬值压力；而若定盘价走弱，往往表明对较弱币值的容忍，通常与美元走强或国内经济面临下行压力相关。
在全球市场波动加剧的时期，如美国利率预期变化、贸易紧张局势或资本流动压力等，定盘价的意义将更加突出。
原文参考：PBOC is expected to set the USD/CNY reference rate at 6.7720 – Reuters estimate，原文发表于 HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。
