加拿大央行（BoC）预计将降息25个基点，政策利率将降至2.25%，接近其估计的中性区间的下限（2.00%-3.25%）。市场仍然认为，BoC在2026年将有相当大的可能性将利率降至2.00%。此外，BoC还将发布季度货币政策报告（MPR），这将恢复到正常的预测框架。
在新闻发布会上，央行行长麦克勒姆不太可能提供明确的前瞻指导，而是让市场对是否再降25个基点或没有进一步宽松保持猜测。明确的降息信号将被视为鸽派，而没有进一步宽松则被解读为鹰派。然而，鉴于市场的定价，这不会造成重大变化。
降息预期的巩固主要源于央行行长麦克勒姆的一些鸽派言论以及美加两国在关税问题上重新紧张的局势。我们都知道，最终美加两国会和解，但目前的风险应促使BoC在鸽派方面更加谨慎。
就经济数据而言，最近的就业和通胀报告均超出预期。尽管麦克勒姆对近期的就业报告持平淡态度，但在通胀报告出炉后尚未听到BoC官员的评论。BoC 可能会根据风险的平衡来采取降息措施。在他们看来，将政策利率降至中性区间的下限应是正确的选择。
如果维持利率不变，将被视为鹰派意外，预计加元将在各方面升值。然而，在当前背景下，惊讶市场保持利率不变可能对他们来说并不理想。
原文链接：BoC preview: a rate cut is expected but the focus will centre on forward guidance，首次发布于HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management。
