当您关注上升的利率时，需要区分其背后的驱动因素，因为这会改变市场的结果。当利率因经济增长预期而上升时，通常会对股市产生积极影响。
这主要是因为盈利预期改善，投资者会容忍更高的利率，因为他们期待更强的市场表现。一个最近的例子是2016年至2018年期间，尽管利率上升，股市仍然上涨。那时，美国实施了特朗普的减税政策，通货膨胀并不是问题。
然而，当利率因通胀预期上升时，通常会对股市产生负面影响。因为随着利率上升，回报预期开始下调，并且存在货币紧缩的隐忧。最近的一个例子就是2022年期间，美联储迅速收紧政策以降低通胀。
因此，背景因素非常重要。利率上升并不一定对股票市场不利，关键在于它们上升的原因。
原文链接：利率预期重新定价的驱动因素是市场的关键，首次发表于HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。
