一、美元（USD）— 基本面与前景
– 事件驱动：美国最高法院裁定废除对等关税引发短期政策不确定性，削弱美元的直接支撑。市场尚未看到实质性政策变化，因而美元多空拉锯。
– 政策动态：尽管已存在通过不同法律路径重新征收关税的行动，USTR及官员表示既有关税协议将被遵守，且新征收的关税实际降低了平均税率的有效水平。
– 短期技术与风险：美元已回吐部分跌幅，但预计在等待新催化剂与进一步发展前，仍可能维持区间震荡。长期风险在于美伊军事升级的潜在爆发，以及美国数据走强带来的鹰派再定价，可能提振美元。美联储沃勒（Waller）将高度关注下周的非农就业数据（NFP）。
二、印度卢比（INR）— 基本面与前景
– 趋势判断：在美元走强的背景下，卢比对美元仍处于结构性 bear 市场。尽管美印贸易协定曾短暂提振卢比，将关税降至18%，但趋势很快被重新下行所取代。
– 政策与行情：最高法院裁定引发卢比的短期正向波动，但特朗普快速以其他法律重新征税，卢比的涨幅被回吐，市场对关税前景的不确定性加剧。
– 贸易谈判：美印两国决定推迟本周的贸易谈判，以便双方研究最新发展带来的影响，短期内增添不确定性。特朗普对“玩弄新交易”的国家威胁性言论，增加了卢比的下行压力。
三、USDINR 技术分析概览
– 日线级别：/USDINR 价格在渠道下沿附近出现逐步回升，买盘在低位聚集，目标指向通道顶部约93.00的压力线。若价格跌破下轨，可能打开新低，首要目标在89.50水平。
– 4小时级别：价格突破91.00阻力区后进入盘整阶段，因最高法院裁定引发的短线抛售快速回落。买盘预计在91.00支撑区继续介入，推动新高；若跌破，则可能回测通道下轨。
– 1小时级别：目前呈区间震荡格局，短期看涨与看跌都需要突破关键区间才能确立方向。周五将关注美国PPI数据，可能为后续方向提供线索。
结论与策略建议
– 市场核心仍在于关税不确定性及其对全球风险情绪的影响。投资者应关注美印贸易谈判的最新进展、全球政治经济事件带来的风险偏好变化，以及下一轮经济数据对美元定价的影响。
– 对于投资者：在美元区间交易期，关注关键支撑/阻力位的有效性，采取分步建仓与风险控制策略；对于卢比，宜关注美印谈判进展及全球风险偏好变化，适度分散风险、设置止损以应对突发事件。
延伸阅读：本文衔接的报道可参见“Renewed uncertainty around tariffs weighs on the Indian Rupee amid Trump threats”之相关分析。
