中国将于今天，12月31日发布新一轮采购经理人指数（PMI）数据，此次发布将为全球第二大经济体在艰难的一年末提供一个及时的经济动向快照。
中国主要发布两项PMI调查，分别捕捉工业景观的不同部分。官方PMI由国家统计局编制，主要关注大型国有企业和政府关联企业。而私人部门PMI则由标普全球/RatingDog公司制作，更多地强调中小型企业，因此成为观察中国私营经济状况的重要指标。
这种区分至关重要。官方PMI通常反映大型企业的状况，这些企业具有更好的信贷和政策支持，而私营部门的调查则被视为对国内需求、价格能力和就业状况变化的更敏感反映。方法论的差异也发挥了作用，例如，财新/RatingDog调查基于更广泛和多样化的企业样本。尽管存在这些差异，两者的PMI通常朝同一方向波动，为中国制造业健康状况提供互补性信号。
今天的发布将包括官方制造业和非制造业PMI，以及私营部门的制造业PMI。路透社调查的经济学家预计，中国的官方制造业PMI在12月份将维持在49.2，较11月份没有变化，仍然稳固地低于50这一分界线，标志着经济收缩。如果确认，这将是工厂活动连续第九个月处于收缩状态。
持续的疲软反映出国内需求低迷、工业利润下降以及全球贸易不确定性等多重因素。中国制造商继续面临高额美国关税的持续影响，尽管他们努力多元化出口市场。在这种背景下，分析人士预计私营部门PMI将从49.9小幅下滑至49.8，仍然保持在收缩区间。
综合来看，今天的PMI读数可能会强化市场对2026年进一步政策支持的预期，中国当局力求在新的一年来临之际稳定增长、提振信心，扭转工业活动的下滑趋势。
