近年来，银价的波动性在埃隆·穆斯克的评论后再度引起关注。他强调了与中国相关的供需风险，这为本已紧张的工业金属市场增添了新的火花。
穆斯克的言论是对社交媒体上流传的说法的回应。该说法称，因中国即将实施的出口限制，全球银价正面临严重的供给短缺。根据这些帖子，从2026年1月1日起，中国政府将要求银出口商获得政府许可证，而只有符合严格生产和融资标准的大型国有企业才能获得资格。如果这一措施照此实施，将有效排除较小的出口商，并进一步收紧中国银的全球供应。
中国在全球银供应链中扮演着举足轻重的角色，预计其生产和加工能力占约60%到70%。因此，任何出口条件的收紧都将立即影响到物理供应，尤其是对于依赖稳定供应的工业用户而言。
穆斯克在简短的评论中警告称，这样的发展“并不好”，并指出银在众多工业过程中所扮演的重要角色。由于银具有优越的导电性和可靠性，它在电子产品、电力传输和可再生技术中至关重要。
穆斯克的评论也有明显的商业背景。电动汽车使用的银量显著高于内燃机汽车，应用涵盖电力电子、逆变器、高压接触器和快充系统。因此，像特斯拉这样的公司，以及更广泛的电动汽车和可再生能源供应链，对银价的持续上涨特别敏感。
对于市场而言，这一事件突显出战略工业投入对中国政策决策的日益脆弱。尽管关于银政策变化的具体细节仍然有限，但过去对稀土出口限制的类比无疑会引起投资者的共鸣。在这一阶段，这一故事更多是由预期驱动，而非确凿的监管行动。
然而，随着电气化和可再生投资的持续增长，银的工业需求也在不断上升，即使是微小的供给限制也可能带来超出预期的价格效应。与其他关键材料一样，市场在未来几个月内可能会对北京的官方澄清保持高度敏感。
