根据路透社的报道，美国贸易代表办公室表示，将在经过一年的第301条调查后，对中国的“传统”或旧一代芯片征收关税，但此措施将在2027年6月才会生效。具体的关税率将在实施前至少30天公布，这为未来的政府保留了灵活性。
根据拜登政府发起的调查，得出的结论认为，北京的产业政策是一种不合理的尝试，旨在主导全球半导体行业，并对美国商业构成了负担。现任特朗普政府选择推迟执行这一决定，被广泛视为旨在在对技术和重要矿物的敏感谈判中稳定与中国的关系。
对此，中国强烈反对计划中的关税，警告称将贸易和技术政治化将破坏全球供应链，并最终证明适得其反。北京还重申，如果关税实施，它将采取措施捍卫自身利益。
这一延期决定是在华盛顿试图缓解美中贸易关系中的压力点之际作出的。最近，中国对稀土金属施加了出口限制，这些金属是全球科技制造的关键原材料。同时，美国立法者也在进行平行谈判，关注国家安全风险。
半导体行业也在关注另一项潜在范围更广的第232条调查，该调查最终可能导致对来自多个国家的芯片及相关产品征收关税。至今，美国官员暗示，任何这样的行动在短期内不太可能发生。
总体而言，这一推迟决定突显了一个经过审慎考量的方法：维持对中国半导体行业的影响力，同时优先考虑短期贸易稳定和供应链韧性。
对于美国的科技股而言，将中国芯片关税推迟至2027年消除了近期政策负担，尤其是对于与复杂全球供应链相关的半导体公司而言。以英伟达为例，尽管其最先进的人工智能芯片仍受到严格限制，但政府对向中国运送较低层次处理器的潜在审查的意愿，以及关税的推迟，表明了一个更务实的方法，优先考虑贸易稳定和收入的持续性，而非立即的升级。
对于英伟达来说，中国即使在出口管制下仍然是一个具有战略意义的市场，而明确表明新关税不会很快生效有助于降低对需求、库存规划和定价的不确定性。更广泛来看，这一举措有利于美国的硬件厂商和半导体供应商，这些公司一直在应对出口管制、关税以及地缘政治风险的复杂局面。通过将关税行动推迟到下一个政府周期，华盛顿有效降低了近期供应链中断或报复性措施的可能性。
股市可能会将这一延期视为对该行业的适度积极信号，尤其是对于盈利可见性和全球销售曝光度是关键估值驱动因素的超大型科技股。然而，长期风险仍然存在：关税尚未取消，2026年以后的政策不确定性将继续限制对有意义中国市场曝光率半导体公司的估值倍数。
