特朗普并没有足够的筹码。
美国总统在与美联储主席杰罗姆·鲍威尔的斗争中全力以赴，试图通过施压让其降低利率。他也确信将在明年5月提名一位温和派接替鲍威尔的位置。
虽然目前无法预测未来一年的经济状况，但现在很难为降息辩护。美国的通胀率在过去四年里一直高于美联储的目标，关税也带来了通胀压力。尽管这可能只是一次性的影响，但我们目前尚不清楚。而特朗普已经威胁将在8月1日对多国加征更高的关税，这进一步增加了通胀和通胀预期上行的风险。
降息的最佳理由是就业市场正在转变。目前有一些迹象表明这一点，持续的失业救济申请达到了自2021年以来的最高水平，但与此同时，初次申请失业救济的人数在6月初出现惊慌后，连续三周有所下降。
这描绘出了一幅找工作变得更加困难的图景，但并不代表大规模裁员的趋势。
从非农就业报告来看，6月的数据显示出惊人的增长，增加了13.9万个岗位，趋势相对稳定。
这与ADP和ISM服务业的疲软数据形成鲜明对比，但官方数据尚未出现任何警报。
另外，特朗普及共和党刚刚通过的大规模预算方案进一步巩固了较低的企业税率，并允许投资的加速折旧，这应该会促进商业投资和招聘，甚至可能带来繁荣。此外，诸如“对小费不征税”等税收政策也将使消费者口袋中的钱更多。
特朗普的另一项政策可能会加剧通胀，即移民问题。对非法移民的清理自然会在工资方面带来通胀压力。
最后，股市已达到历史高点，这将进一步刺激投资、消费并增强消费者信心。
目前，市场正在预判美联储可能基于就业市场放缓而进行的预先降息。我可以理解在接下来的六个月内可能会有一到两次降息，但市场正在定价未来一年有97个基点的降息。
有关特朗普与美联储斗争的详细分析，请访问特朗普与美联储的斗争正在走向荒谬，该文章首先出现在HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。
