本图表展示了欧元自诞生以来的整体历史。与日元进行比较，欧元近期触及了180.01的历史新高。
我们习惯于认为欧元因为欧元区政策制定中的种种不和谐，尤其是在政治层面上而显得颇为脆弱，但从这个角度来看，情况似乎发生了逆转。
在分析这张图表时，我们可以考虑两个结构性因素：
- 欧元在抑制政府过度支出方面拥有独特的结构保护，其他货币难以比拟。尽管现在有尝试共同承担更多债务的想法，但这种思维潮流可能正在改变。尽管欧元区经济缺乏活力，但这使得欧元成为一种优秀的储备货币。
- 日本的债务及其人口结构极为严峻，甚至可能对日元造成致命打击。
这些变化通常会缓慢展开，但可能会出现海明威式的情景：破产的过程慢慢发生，随后突然加速。这张图表让我对此感到担忧。
从月度图表来看，欧元呈现出一系列低点不断下移、高点不断上升的趋势。同时，170这一关口已被明确突破，而日本新首相谈及更多的刺激政策以及通过日本银行抑制利率的计划。这样的局面并不乐观，任何干预措施都可能无法扭转其局面。
对于日本出口商来说这是好消息，但在人工智能和机器人技术飞速发展的时代，日本又能售卖什么呢？更重要的是，所有这一切都发生在大宗商品价格相对低迷的背景下，尤其是能源价格。
这篇文章最初发布于如果我是日本政策制定者，这张图将让我感到非常不安，并出现在HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理上。
