在外汇市场，大家都在谈论美元的抛售，甚至有关于美金失去储备货币地位的讨论。通常当人们对某种资产非常看跌（或看涨）时，这正是市场反向走势的时候。彭博社报道说，交易员对美元的看跌情绪达到了五年来的最高点。这是一个令人关注的信号。
一般来说，我并不太关注持仓报告（CoT），但当我看到价格与期货持仓出现背离时，这就引起了我的注意。这通常是我们接近顶部或底部的迹象。问题在于，持仓报告是一个滞后指标，因为它通常在一周后才会公布。但无论如何，这仍然是一个警示信号。
在上面的图表中，我们可以看到，EURUSD价格（黑线）飙升至新的周期高点，而持仓报告（蓝线）在最近的更新中却出现下降（而这已经包含了价格的新高）。因此，我们正在经历一种背离。如果你回顾左侧的图表，可以看到这样的背离往往会导致行情反转。
现在，主要外汇对的驱动因素是收益率差异。在下面的图表中，我们可以看到EURUSD价格（红线）与欧元区/美国收益率差（蓝线）大幅背离。这种情况显然是不可持续的。
目前的问题在于，市场出现了强烈的错位，区分信号与噪音变得难上加难。从基本面来看，我可以理解美元在中长期内贬值的理由，但在短期内，空头因美联储激进降息而被过度挤压。
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