近期，西德克萨斯中质原油（WTI）价格一度飙升至77美元，随后回落，市场风险情绪显著波动。虽然油价当日仍上涨1%，但已远离早前的高点。市场当前正试图评估已发生的事件及未来可能发生的情况，本周初的波动性成为焦点。我们不妨来看看进入欧洲交易时段的潜在驱动因素。
油价的上涨主要与伊朗有关。作为OPEC第三大原油生产国，伊朗的局势备受关注，尤其是关于其封锁霍尔木兹海峡的潜在威胁，这将对中国、日本和印度等国家的石油运输产生重大影响。
虽然听起来形势严峻，但我们不妨冷静评估一下。
尽管伊朗是OPEC的第三大生产国，但由于地区紧张局势，其影响力近年来逐渐减弱。中国无疑是其最大的客户，任何潜在的供应中断将对其产生最直接的影响。关于伊朗关闭能源设施的想法固然有其合理性，部分设施也确实受到攻击。
然而，正如以往的地缘政治紧张局势一样，这种情况通常是暂时的。尽管油市已不再主要担忧供应过剩问题，但在短期冲击的背景下，也并不意味着市场已转向看涨。
对于霍尔木兹海峡的担忧同样适用。多年来，伊朗曾多次威胁封锁该海峡，然而未能在实质上取得成功。虽然可能存在中断的风险，但面对共享水域，军事存在，尤其是美国的存在，将阻碍他们长期关闭这一航道的计划。
在紧张局势加剧的背景下，市场参与者纷纷预判”最坏情况”。但若油价真正飙升至90或100美元，我认为这是一个绝佳的卖空机会。
市场的基本动态表明，尽管供应过剩问题或许被低估，但中东冲突并不意味着市场已转为看涨。
我认为，我们仍在66至80美元的区间内寻求平衡。在这一点上，对伊朗与以色列冲突将长期扰乱供应的想法的过度延伸，显然是应当考虑反向操作的。
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