引言
ETH通常被描述为“BTC的小弟”，仍然保持着作为主要山寨币和第二大非稳定币交易的地位。虽然比特币作为原始数字资产，依然主导着整个加密市场，但以太坊在更广泛的金融和技术生态系统中扮演着独特且互补的角色。
这两种资产解决的目标截然不同，从而显著影响其市场价值。比特币的价值依赖于其去中心化的存储价值和硬性供应上限，这些都强化了其稀缺性——它是黄金的数字类比。而ETH的供应模型没有绝对上限：流通量受集成机制如交易费用燃烧的影响。由于其被创造为去中心化计算平台，ETH的估值更紧密地与网络使用量和采纳情况相关。
以太坊的波动性历史上一直高于比特币，因为它既是技术平台又是货币。其价格受多个因素影响，包括主要软件升级、平台功能使用频率、政府监管和机构采纳等。这些因素，加上往往由比特币主导的更广泛的加密市场趋势，可能会导致以太坊价格的大幅波动。
ETH是否将在比特币创新纪录及整体加密增长中创下新高
在这个夏天，加密货币的反弹不断设定新基准。加密货币市场总市值首次超过4万亿美元，并在8月18日刷新至4.2万亿美元的新历史高点。根据Coinbase的数据，旗舰加密货币比特币于8月14日创下新纪录，达到124,533美元，超越了7月的最高位123,231美元。尽管比特币以大约2.4万亿美元的市值依然占据主导，但以太坊位居第二，占总市场的约13%。Octa Broker的金融市场分析师Kar Yong Ang表示：“可以合理假设，以太坊在加密货币市场的份额可能进一步扩大。尽管当前的价格远低于比特币，但以太坊正受到与推动比特币刷新历史高点相同的强劲牛市驱动因素的影响，包括机构和企业的购入、供应收紧以及强劲的交易所交易基金（ETF）流入。”
确实，多家上市公司，包括BitMine Immersion Technologies和SharpLink Gaming，正在积极累积ETH作为财务储备资产。这一趋势对价格上升产生了重要贡献。特别是BitMine已公开声明，其目标是获得总ETH供应的5%。与此同时，交易所上可用的ETH数量已降至九年来的低点，而30%以上的总供应都锁定在质押合同中。这造成了一种“供给紧缩”的状态，在强劲需求和有限供应之间推动价格上涨。至于ETF流入，美国现货以太坊ETF的推出也成为一个重要催化剂，吸引了数十亿美元的资金流入，并推动了传统金融的需求。一份来自ForkLog的报告引用CoinShares的数据指出，从9日至15日，以太坊相关基金吸引了创纪录的28亿美元资金流入，而Bitget新闻的另一份报告则提到了相似的每周净流入额为28.5亿美元。
尽管市场动态和比特币的增长，ETH自2021年11月以来未能创下新高。这种第二大加密货币似乎在相对于比特币的情况下被低估，其真实价值远高于现状。在7月中旬，Coinbase报告显示，投资者开始将目光转向以太坊和Solana（SOL）等显著但被低估的资产，这些资产在一系列比特币历史最高点的背景下几乎没有表现。日益增长的投资者兴趣强调ETH的价值尚未达到其动能，可能会增加到新的纪录并远远超出。
买入ETH还是不买入：价格变化的情景
到目前为止，自2025年4月以来，ETH的价格几乎翻了三倍。在市场情绪强劲的情况下，以太坊接近其约4,867美元的历史最高点，在8月14日达到了4,792美元。尽管此后价格回落，但考虑到几个支持性因素，牛市情景似乎是合理的。
首先，对ETH日益增长的需求得到了创纪录的机构投资的支持。从8月11日至15日，流入以太坊ETF的日和周的资金达到历史最高点，并超过了比特币基金的流入量。市场情绪也支持牛市情景，CNN恐惧与贪婪指数在过去几个月一直处于“贪婪区间”，显示出持续的积极市场情绪。此外，由于超过3600万ETH（占所有资产的30%）被锁定在质押合同中，考虑到日益增长的购买兴趣，交易所上的供应变得稀缺。监管变化也提升了市场信心，为投资者提供了更清晰的指引。这包括但不限于美国的“加密法案”、期待已久的Ripple-SEC案件的解决，以及证券交易委员会对以太坊ETF质押的批准的待定。
由于ETH是一个计算平台，最近的技术升级也进一步增强了其增长。例如，2025年5月推出的Pectra升级提升了可扩展性、用户体验和质押功能。更多更新，如预期中的Osaca-Fulu和Amsterdam-G，进一步巩固了生态系统。因此，基本的供需因素，加上支持性的技术升级和监管透明度，推动以太坊的价格持续上涨。
“以太坊的长期布局看起来非常坚固。冲击新历史高点并超越以往高点的潜力仍然存在。但最近的回调——无论是价格走势还是以太坊ETF的流入——都提醒我们没有什么是直线运动。在加密市场，修正是游戏的一部分：它们排除过量的杠杆，并在下一次移动之前重置情绪。投资者应该保持积极，但也要对即将到来的波动保持现实审慎，”Octa Broker的金融市场分析师Kar Yong Ang指出。
最近，ETHUSD从3,786 – 4,053美元的强支撑区的上限反弹。如果它能够巩固在4,300美元以上并在4,500美元以上实现周收盘，那么它可能会继续上涨并创下新的历史高点——可能在4,975美元范围内（见下图）。
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本文的帖子以太坊能否跟随比特币达到新的历史高点？Octa Broker的分析首次出现在HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。
