中国人民银行（PBOC）作为中国的中央银行，负责设定每日人民币（也称为人民币或RMB）的中间价。高于预期的美元/人民币中间价通常被视为人民银行在抵制人民币升值压力的信号，这一现象在今日尤为明显。
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近年来，中国人民银行采取了 deliberate 的步骤，以适度减缓在岸人民币的升值速度，表明其更倾向于稳定而非追求急剧的货币增长。政策制定者似乎并不专注于特定的汇率水平，而是希望防止人民币过快升值，这可能会扰乱贸易、资本流动和国内金融环境。
中国采用的是管理浮动汇率制度，在这一制度下，中国人民银行设定每日的中间价（或称为 fixing），在此基础上，在岸人民币可以在规定的区间内交易。调控人民币的重要工具之一，就是在市场预期升值的情况下，持续设定低于市场预期的中间价。通过在 fixing 阶段对市场动向采取反向操作，当局有效地平滑了人民币的上升曲线。
此外，中央银行还依赖国有银行来管理盘中价格波动。这些银行被广泛视为在关键时刻销售人民币或购买美元，尤其是在流动性较低的时段，帮助限制人民币的上行趋势，而无需进行明确的大规模干预。这种方法在保持市场波动性低的同时，进一步强化了官方信号，即升值应该有序进行。
降低人民币的升值速度也服务于多个宏观目标。快速升值的货币会在中国仍在应对不均衡国内需求和结构性调整的时期，给出口企业带来压力。同时，这也可能鼓励投机性资本流入和利差交易，增加了货币政策管理的复杂性，考虑到中国的利率相对较低。通过控制升值的速度，中国人民银行降低了汇率单边押注的风险。
值得注意的是，这些措施并不意味着北京正在抵制人民币的升值。相反，这一策略反映了希望将货币变动与经济基本面相结合，同时避免动荡的波动性。对市场来说，这一消息清晰明确：人民银行乐于接受更强的人民币，但仅在自己的条件下，并以可控的速度推进。
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