最近有报道称，中国的黄金购买量可能远远超过其官方披露的数据。根据分析人士的估算，实际购买量可能会比官方数据高出十倍，因为北京加大了减少对美元依赖的努力。中国人民银行今年仅披露了微量的黄金购买数据——7月和8月为1.9吨，6月为2.2吨——但交易员们普遍不相信这些数字能够反映出真正的需求规模。
根据法国外贸银行（Societe Generale）的分析师利用贸易流量和海关数据的估算，中国在2025年的黄金购买量可能达到250吨，这一数字占预计全球中央银行购买量的三分之一以上。中国的黄金积累过程的不透明性，使得交易员们在解读市场时变得越来越困难，尤其是中央银行已经成为黄金价格创下4300美元/盎司记录的主要推手。
卡莱尔（Carlyle）能源路径首席战略官杰夫·柯瑞（Jeff Currie）表示，中国的黄金积累与其长期以来的去美元化策略保持一致，但他强调目前没有可靠的方法来追踪这个流动性。与石油等商品不同，黄金的透明度十分有限，没有卫星或管道数据能够透露最终买家的信息。
为了解决这一问题，交易员们转向了间接指标，例如按顺序编号的新铸400盎司金条的订单，这些金条通常在瑞士或南非精炼，经过伦敦转运，然后运往中国。市场参与者表示，这些信号表明中国的黄金积累量远超其所透露的量。
日本黄金市场协会（Japan Bullion Market Association）的布鲁斯·伊凯米祖（Bruce Ikemizu）认为，中国的黄金储备可能接近5000吨，大约是其报告持有量的两倍。
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