在12月，东京的核心消费者物价指数（CPI）同比放缓至2.3%（相比前值2.8%，市场预期2.5%），主要受到能源和公共事业成本降低的驱动。
- 核心核心CPI也有所放缓，降至2.6%（前值2.8%），但仍高于日本央行（BOJ）的2%目标，显示出需求侧的持续压力。
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总体CPI同比降至2.0%（前值2.7%），这是自8月以来首次明显减速。
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尽管数据有所放缓，但并不改变BOJ政策的方向；通胀与上周将利率提高至0.75%后的逐步进一步收紧相一致。
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市场看法：近期日元适度走软，日本国债前端整固，随着即刻收紧风险的降低，日经指数得到支撑。
东京的通胀在12月比预期有所降温，但依然轻松地高于日本央行的2%目标，尽管短期内的紧迫性有所减缓。
根据最新数据，东京核心消费者价格，剔除新鲜食品，较去年同比上升了2.3%，比11月的2.8%有所放缓，也低于市场预期的2.5%。这种减速主要是由于公用事业和能源成本的降低，以及食品价格涨幅的适度减缓。
一个备受关注的“核心核心”指标，剔除了新鲜食品和能源，也有所放缓，从之前的2.8%降至2.6%；而总体CPI则从2.7%降至2.0%。这些数字共同标志着自8月以来东京通胀动能的首次明显放缓。
尽管放缓，但所有三个指标仍然在或高于BOJ的通胀目标，这进一步强化了基本价格压力已经根深蒂固的观点。分析人士继续预计将进入一个渐进的加息周期，假设工资增长保持稳健，利率大概每六个月上升一次，最终水平接近1.25%。
BOJ政策的隐含影响
较预期放缓的核心数据略微减少了立即跟进加息的压力，但对整体收紧轨迹的影响不大。由于核心通胀依旧高于目标，且薪资动态支持，BOJ可能会采取谨慎的推进方式。在2026年1月22日至23日的下一次会议上，暂停加息的可能性很大。
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